Tag: Carmignac

• L'économie mondiale devrait continuer à résister au choc de taux réels au cours du premier semestre 2024, mais les marges de manœuvres seront épuisées au second semestre, laissant apparaître une spirale récessive. • La complaisance des marchés peut s’expliquer par la structure en «barbell» des canaux d’endettement post-Covid :...

Un retournement de tendance progressif sur le front macroéconomique et de l’inflation est à anticiper. Il se traduira par un changement de régime sur les marchés obligataires comme d’actions, à la faveur du recul attendu des taux. Les taux d’intérêt prennent leur temps avant d’emboîter le pas aux phases de...

Fondée en France en 1989 par Edouard Carmignac et Eric Helderlé, Carmignac est aujourd’hui l’un des principaux acteurs européens de la gestion d’actifs financiers. Chez Carmignac, nous investissons la majorité de nos capitaux propres dans nos fonds ; ceux-là mêmes dans lesquels l’argent de vos clients est investi. C’est ainsi...

Ils combinent les caractéristiques des obligations* avec la diversification et la sélectivité d'un fonds obligataire traditionnel. Les fonds obligataires à échéance ont signé leur grand retour sur le marché à la faveur de l’augmentation des taux d’intérêt qui a eu pour conséquence une forte réévaluation des rendements des obligations*. Les...

Ces deux dernières années, les liquidités et autres instruments financiers de court terme ont généré de solides performances, supérieures à celles d’un portefeuille diversifié composé à la fois d’actions et d’obligations (dans le graphique, les zones en gris correspondent aux périodes où les liquidités surperforment un portefeuille diversifié) dans...

Le départ à la retraite est souvent synonyme de perte de revenus. Il est donc indispensable d’économiser, le plus tôt possible, pour compenser, au moins partiellement, cette perte de revenus afin de maintenir son niveau de vie une fois retraité. Par où commencer ? Comment procéder ? Quelle(s) stratégie(s)...

L’histoire de l’intelligence artificielle (IA) remonte déjà à plusieurs décennies. Son utilisation s’étend désormais à tous les domaines d’activité ; cette technologie fait aujourd’hui partie de notre quotidien. La récente et fulgurante ascension de ChatGPT a en grande partie contribué à sa popularisation. En tant que gérants actifs, il...

«Nous favorisons les segments obligataires qui offrent une asymétrie» par Kevin Thozet, Member of Investment Committee, Carmignac Source : Carmignac, Bloomberg à Septembre 2023. Les scénarios de hausses et de baisses des rendements obligataires correspondent soit à un choc de la sensibilité taux soit à un choc de la sensibilité crédit. Au cours des deux dernières...

La Rentrée Carmignac a eu lieu le jeudi 21 septembre et nous souhaitons vous partager la présentation de l’évènement, ainsi que les messages clés à retenir. Nous vous invitons également à visionner le replay de la conférence pour (re)découvrir nos vues macroéconomiques, nos stratégies d'investissement et nos convictions. Toutes les...

 La plus grande surprise des trimestres passés aura certainement été la résilience de l’économie américaine. Comment a-t-elle pu résister si fermement au choc de 500 points de base de hausse des taux directeurs administrés par la Banque centrale américaine en seulement dix-sept mois ? Nous avions bien identifié les facteurs...

 En tant que société de gestion et garants des actifs de nos clients, nous avons un rôle essentiel à jouer pour aider les entreprises dans lesquelles nous investissons à améliorer leur profil ESG au bénéfice de leurs nombreuses parties prenantes, qu’il s’agisse des actionnaires, des employés, des clients et...

 Mark Denham et Obe Ejikeme, gérants du fonds Carmignac Portfolio Family Governed, livrent dans cette interview leur vision des entreprises familiales et des avantages qu’elles présentent. Ils partagent également leurs convictions en termes de zones géographiques et expliquent leur intérêt pour les grandes et moyennes entreprises. Quel facteur déterminant motive,...

Tous les trimestres, Edouard Carmignac prend la plume pour commenter les enjeux économiques, politiques et sociaux du moment. Les économistes de tout poil, tels Vladimir et Estragon, attendent depuis le début de cette année l’arrivée d’une récession. Mais, tel Godot, cette récession n’arrive pas. L’attente que cette absence provoque ne...

On perçoit le sujet avec un mélange de crainte et de fascination : les entreprises chinoises se développent sur tous les continents. Au-delà de ces sentiments, les causes de ce succès ne sont pas toujours manifestes. Deux qualités en apparence contradictoires expliquent ces réussites : la capacité qu’ont ces...

Pour se prémunir de la volatilité des marchés, l’investisseur doit diversifier ses actifs et les choisir avec attention. Il doit pour ce faire apprécier la corrélation entre deux instruments financiers et veiller au risque d’évolution de l’interdépendance entre le prix des dits actifs. Qu’est-ce que la corrélation ? A la manière...

• Résilience du cycle et persistance de l’inflation : pas d’inflexion monétaire en vue au second semestre. Les banques centrales feront monter la pression des taux jusqu’à émergence d’une dynamique récessive. • 2024 verra resurgir le conflit d’objectif entre stabilité des prix et stabilité sociale, mettant les banquiers centraux sous...

Qu’est-ce que le «skin in the game» ?  Il faut distinguer deux choses : bien faire son métier et faire plus que son métier en y mettant une part de soi. Chez Carmignac, nous nous investissons pleinement dans notre travail. Quand je parle d’investissement, il s’agit naturellement du temps et...

«L'incertitude sur les marchés s’accroit aux points de retournement et diminue à mesure qu'une tendance se dessine»   L’indice «MOVE» permet d’apprécier le niveau d’incertitude sur les marchés d’obligations souveraines américaines. Celui-ci se base sur les anticipations de marché quant aux mouvements attendus sur la courbe des taux américains pour les...

Les effets de la pandémie, de la guerre, de la dégradation continue de l’environnement et des inégalités font que le rôle de la durabilité dans les entreprises et l’investissement n’a jamais été aussi important. En outre, les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) et l’investissement durable ont également...

Fondamentaux macroéconomiques relativement solides, nearshoring, taux d’intérêt attractifs : il n’est pas nécessaire de regarder bien loin pour bénéficier du potentiel émergent. À l’instar de l’Asie et de l’Amérique latine, la région émergente Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA) abrite des opportunités intéressantes pour les investisseurs. Composée de territoires riches en...

Résilience de la croissance économique, retour d’une économie sans inflation, crise bancaire. Le trimestre a été agité ! Si l’inconstance du narratif économique a été synonyme de versatilité des marchés financiers, la corrélation négative entre le prix des actions et celui des obligations s’est rétablie au cours du trimestre....

Part des retraites en % de la population active (16 ans et plus), chiffres réels par rapport aux prévisions Source : par Frédéric Leroux, Head of the Cross Asset team and a Fund Manager - Carmignac Dans beaucoup de pays économiquement avancés, la main-d’œuvre manque alors que les prévisions évoquent une...

L’attente d’un retour durable de l’inflation autour de 2,5% est une douce utopie La baisse de l’inflation aux États-Unis depuis juin dernier a donné des ailes aux marchés d’actions ces derniers mois. Les anticipations d’inflation telles que l’on peut les déduire du prix des obligations indexées sous-tendent un retour vers...

 5,3 % : c’est la croissance attendue pour les marchés asiatiques¹ en 2023, contre 4,0 % pour l’ensemble des pays émergents et 1,2 % pour les pays développés, selon le Fonds Monétaire International (FMI)². Après une année particulièrement tumultueuse pour les marchés boursiers, le ralentissement économique global se précise pour...

 Les marchés financiers chinois ont subi récemment une forte volatilité imputable à un durcissement de la réglementation, aux tensions géopolitiques et au ralentissement économique causé par une politique «zéro Covid» draconienne. Toutefois, 2023 – l’année du Lapin d’Eau, symbole de paix et de retour à la normale, entre autres...

 Kevin Thozet, Portfolio Advisor, s'entretient avec notre Chef économiste Raphaël Gallardo sur son scénario global pour les trimestres à venir – une économie marquée par une forte désynchronisation des blocs régionaux – et sur les raisons pour lesquelles il pense que nous entrons dans un environnement structurellement plus inflationniste. POUR...

 Les entreprises familiales surperforment-elles les autres sociétés ? Si oui, pourquoi ? Quelle structure présente la meilleure rentabilité en termes d’ouverture du capital ou de génération dirigeante ? Où trouve-t-on les groupes familiaux les plus performants ? Autant de questions qui peuvent se poser au moment d’investir dans une...

 Une année se termine et une autre commence, le moment est propice pour vous faire part de nos réflexions d’investisseur sur les perspectives 2023. Source : Frédéric Leroux, Responsable Équipe Cross Asset, Gérant Comme évoqué à plusieurs reprises ces derniers trimestres, le retour du cycle permis par celui de l’inflation exige...

 Un meilleur environnement inflationniste que dans les pays développés et des rendements très élevés dans certains pays sont autant de facteurs qui justifient un intérêt pour la dette émergente et qui rendent le marché attractif pour les investisseurs. Cela crée des opportunités qui nécessitent cependant une sélectivité et une...

La décarbonation en réponse au changement climatique Afin de faire face au défi climatique, l’Accord de Paris, entré en vigueur en 2016, vise un objectif de neutralité carbone à l’horizon 2050 qui impliquerait que la part des énergies renouvelables dans le système énergétique mondial atteigne au minimum 25%. Le financement est...

• Aux États-Unis, une récession plus tardive mais plus forte que prévu • Les actions japonaises devraient bénéficier d’une économie plus compétitive du Japon • Sur les marchés du crédit, le temps joue en faveur des investisseurs 2023 sera une année de récession mondiale, mais des opportunités d’investissement découleront de la désynchronisation...

Quelle est la place des marchés émergents aujourd’hui ? Aujourd’hui, investir dans les marchés émergents, c’est accéder à 30% des marchés actions mondiaux, et notamment au deuxième plus grand marché dans le monde, la Chine. Pour les investisseurs, cela représente une réelle source de diversification au sein de leur portefeuille...

 Afin de rester proches de nos clients, nous avons créé des notes sur nos stratégies clés pour aider les investisseurs à mieux comprendre la gestion des Fonds au cours du dernier trimestre. Ces notes sont adaptées aux investisseurs privés. - Revue trimestrielle du marché - Performance des Fonds : évolution et...

 Carmignac est une société de gestion indépendante créée en 1989 sur des principes fondamentaux qui restent d'actualité : alignement des intérêts, approche de conviction, gestion flexible et active. Dans un monde où les défis géopolitiques et économiques modifient constamment notre perspective de l'avenir, il est payant d'avoir une équipe de...

 La surprise persistante des marchés face à la résilience de l’inflation et la prise en compte trop partielle des facteurs sous-jacents à la hausse des prix de long terme sont les marchepieds d’une tendance durable. Dans ce contexte, la gestion obligataire active reste assurément une composante majeure d’une gestion...

L’envolée actuelle des prix ne pèse pas seulement sur le porte-monnaie des ménages. Couplée à la hausse des taux d’intérêt destinée à l’endiguer, l’inflation affecte également les rendements financiers, la Bourse et le marché de l’immobilier. Hausse des prix du pétrole, pénurie de composants électroniques et de matières premières, renchérissement...

Investir dans l’innovation qui se soucie de demain. Plus qu’un simple Fonds Carmignac Portfolio Grandchildren est conçu pour traverser les générations en investissant dans des «sociétés de qualité», c'est-à-dire celles dont les finances sont saines et la rentabilité durable. Ces sociétés sont souvent moins endettées et ont des marges stables élevées,...

Écouter le podcast (Web/Spotify) Si mélanger le business et la famille n’est pas toujours une bonne pratique, vous connaissez forcément des entreprises familiales qui prospèrent depuis des décennies. En France, nous pensons souvent aux familles Bouygues, Mulliez, Pinault ou Arnault. Cela nous amène à nous poser des questions : Est-ce qu’investir...

 Des études montrent que les entreprises qui affichent des taux élevés de satisfaction client et d’engagement des employés sont généralement plus performantes que leurs homologues à long terme. par Maxime Carmignac, Directrice Générale Carmignac UK (ndlr : photo) La question la plus importante -et peut-être la seule- que les Dirigeants d’entreprise...

 Désireuses de relancer leur économie, les autorités chinoises semblent décider à assouplir leurs politiques sur plusieurs fronts : sanitaire, réglementaire, budgétaire et monétaire. De quoi favoriser un rebond des actions chinoises ? Source : par Kevin Thozet, Portfolio Advisor & Membre du Comité d'Investissement, Carmignac Récemment, Pékin a changé la tonalité...

 Ouragans, sécheresses… Concernant les questions environnementales, force est de constater que l’humanité fait aujourd’hui face à une réelle urgence climatique. Les nombreuses expertises scientifiques en attestent, à l’instar des rapports du GIEC (Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat), le changement climatique ne marque aucune pause. Il est encore...

Dr. Bronwyn King (ndlr: à gauche sur la photo), fondatrice et dirigeante de Tobacco Free Portfolios, et Maxime Carmignac (ndlr: à droite sur la photo), Directrice générale de la succursale britannique de Carmignac, expliquent ce que soutenir l’initiative Tobacco-Free Finance Pledge signifie pour un investisseur, et pourquoi les...

 L’inflation devrait refluer sensiblement en Europe à partir du mois de septembre. Faudra-t-il alors anticiper un retour rapide et durable à la situation qui prévalait avant la pandémie ? Probablement pas. Source : par Frédéric Leroux, Responsable Équipe Cross Asset et gérant, Carmignac Après avoir été nié puis minimisé puis considéré...